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    3万亿市场改革开上快车道!业绩不逊A股 这三类公司或站上风口

    发表时间:2019-11-13 信息来源:www.design-factory.cn 浏览次数:594

     

    (原标题:3万亿市场改革快速进行!这三类业绩不佳的公司(a股或单立)

    原标题:超级股息即将到来!资本市场事件,3万亿市场改革正在快速进行!a股表现不佳,这三类公司还是站在风口浪尖上

    最近新三板频繁变动

    11月1日,在全国中小企业股份转让系统新闻发布会上,全国股份转让公司表示,新三板目前的改革已经从“设计图”转变为“施工图”,而“施工图”应该进一步细化为“路线图”和“时间表” 全体干部职工要提高自身素质,突出重点,主动行动,加强廉洁自律,努力做好改革和落地工作。 上周,全国证券转让公司通过业务支持平台发布了市场技术准备指引、数据接口规范等技术文件,全面启动证券公司等周边单位的技术准备工作。

    11月3日,在国家金融发展实验室和广州金阳金融研究所主办的“广州优质金融发展峰会”上,国家中小企业股份转让系统有限公司副总经理陈永民表示,新的三板市场将重点推进五项改革措施:优化发行和融资体系;完善市场分层,建立选择层;建立上市公司上市机制;实施分类监管,研究提高违法成本;完善市场退出机制和退市制度 希望新三板将形成“选择层、创新层、基础层”的市场结构。通过董事会转让、发行、交易和投资者适应性等差异化制度安排,增强市场融资功能和定价功能,提高市场流动性,充分发挥选择层的市场主导作用。

    10月底,中国证监会宣布开始全面深化新三板改革。 这个市值近3万亿元的市场已经等了很久。 这也被一些投资者视为今年最重要的机构红利浪潮。 那么,哪些公司会欢迎这股风呢?

    中国证监会全系统的一件大事

    近日,全国证券交易所党委根据中国证监会党委深化新三届董事会改革的决定,迅速组织实施了这项计划。 在公司层面,将成立新三板改革实施领导小组,细化工作任务,责任落实到“人”,工作进度倒置,进度落实到“天”;召开动员大会,全面深化新三局改革,积极动员和集中力量,确保各项改革措施顺利落地。

    国家证券交易所党委认识到,新的三板改革是资本市场在金融供给方面进行结构性改革、提高直接融资比重、更好地为实体经济优质发展服务的重要举措。借鉴科学创新委员会的成功经验,完善资本市场基本制度,弥补多层次资本市场体系的短板,是一项重要安排。这也是加强资本市场为中小企业和私营经济服务的能力和帮助建设创新型国家的重要手段。 中国证监会党委把新三板改革视为整个系统的重大事件,反映了中国证监会党委对新三板市场的高度关注和关怀。

    全国证券交易所党委将按照中国证监会党委制定的改革规划和工作安排,加大组织实施力度,在实施改革的过程中坚决贯彻“四个务必”。首先,要细化改革工作,制定明确的工作要点和详细的工作计划。第二,要重视风险防控,有效防控技术体系、保密、诚信、舆论等关键领域的风险。第三,要重视市场基础设施建设,增量提股,进一步巩固改革的市场基础。第四,要加强队伍建设,提高战斗力,开展针对性训练,为改革提供强有力的组织保障。

    国家证券交易所公司党委强调,新三板目前的改革已经从“设计图”转变为“施工图”。“施工图”应进一步细化为“路线图”和“时间表”。全公司要认真做好各项准备工作,尽快组织实施,确保各项改革措施顺利实施。

    首先,应从规则准备、技术准备、人员准备、市场准备、新闻宣传、综合协调等方面扭转工作进度。工作任务应该每天计算。

    二是在推进改革的过程中,注重建立选择层与加强创新层的基层功能之间的关系,推进改革与做好日常工作之间的关系,全系统内分工与合作的关系,充分调动主办证券公司等市场主体的积极性。

    为了进一步统一认识,凝聚全公司士气,全国证券交易所公司还召开了全公司专项动员大会,全面深化新三板改革。要求全体干部职工提高岗位,突出重点,主动行动,加强廉洁自律,做好改革实施工作。 本周,全国证券转让公司通过业务支撑平台发布市场技术准备指引、数据接口规范等技术文件,全面启动证券公司等周边单位的技术准备工作。

    根据新一轮三板改革的总体思路,中国证监会将重点采取以下改革措施:

    一是优化发行融资体系,根据上市公司不同发展阶段的需要,构建多元化发行机制,完善现有定向发行体系,允许合格创新企业向非特定合格投资者公开发行股票;继续推进分权,充分发挥新三板自律审查功能,提高融资效率,降低企业成本,支持不同类型上市企业的融资发展

    二是改善市场分层,建立选择层,形成交易、投资者适宜性、信息披露、监督管理的差异化体系,引入公共基金等长期基金,增强新三板的服务功能。

    三是建立上市公司在证券交易所上市的上市机制。在选定的证券交易所上市一段时间,符合上市条件和交易所相关规定的企业,可以直接在证券交易所上市,充分发挥新三板市场作为前后联系纽带的作用,实现多层次资本市场的互联互通。

    第四,加强监督管理,实行分类监管,研究和提高违法成本,有效提高上市公司质量

    五是完善市场退出机制,完善退市制度,促进市场清算,促进良性市场环境的形成,切实保护投资者的合法权益

    新的第三板创新层质量不错

    根据国家股权转让系统发布的数据,创新层上市公司代表的优质民营中小企业2019年前三季度实现营业收入3046.95亿元,同比增长7.79%,净利润169.68亿元,同比增长5.27%,实现营业收入和净利润同步增长 其中,664家非金融类上市公司实现营业收入2779.11亿元,同比增长5.37%,净利润139.44亿元,同比增长3.62%

    根据结构,创新层前三季度有536家上市公司盈利,利润率为79.64%;295家上市公司营业收入和净利润实现双增长,占比43.83% 同时,营业收入超过5000万元的564家上市公司占83.80%,营业收入和净利润同比分别增长8.54%和8.05%。净利润超过1000万元的上市公司320家,占47.55%,营业收入和净利润同比分别增长12.99%和16.23%

    即使与沪深股市相比,新三板创新层的第三季度报告也不算弱。 上海上市公司实现营业总收入26.60万亿元,净利润2.55万亿元,同比分别增长9.12%和8.06%。 前三季度,深圳上市公司实现营业总收入9.3万亿元,净利润6433.29亿元,同比分别增长7.82%和2.79%。

    陈永民表示,2013年至2018年,上市公司总资产年均复合增长率为17.54%,40%以上的上市公司净利润翻了一番 2018年,上市公司平均R&D密集度达到3.23%,比全社会高1.05个百分点。2017年至2018年,共有37家上市公司获得国家科技奖。

    然而,在这种背景之下,新三板的融资却趋向枯竭。截至2019年上半年,新三板总市值3.25万亿元。2019年上半年,全市场融资174.15亿元,二级市场成交385.75亿元。当时有专业人士预计,2019年全年新三板融资额将会在400亿左右,要比2018年全年600亿的融资额减少近三成。与2017年全年1300亿的融资额相比,更是少得可怜。这样的融资状况也造成了上半年来新三板挂牌的企业乏善可陈。

    陈永民表示,截至2019年10月31日,全市场挂牌公司9175家,覆盖了88个行业大类。其中,民营企业占比93%,中小企业占比94%,现代服务业和先进制造业合计占比72%。2013年以来,共计6395家挂牌公司(约占2/3)完成了次的股票发行,融资4918.25亿元,七成以上属于现代服务业和战略新兴产业的产业整合和转型升级。从新三板市场交易量和融资量的关系看,这个融资量可以说是目前流动性所能支撑的极值。

    在这种背景之下,改革必然要发生。

    哪些公司将站在风口?

    当前,市场对新三板改革的疑问主要集中在三个地方:一是精选层会不会降门槛,降多少?二是精选层是否采取连续竞价交易?三是精选层的门槛到底会有多高?如果这三块的改革能够超预期,那么制度红利无疑是巨大的。

    首先,站在风口的将是那些新三板的绩优股。目前,做市转让股交易起来比较方便,而这些股票当中也不乏绩优者。

    相对而言,竞价转让的股票业绩更好,但并不是很好交易。

    其次受益的将是创投概念股。在目前与上市公司关系紧密的创投公司当中,在新三板投入较多的有昆吾九鼎(与九鼎投资有关);深创投(与大众公用等一系列上市公司有关);达晨创投(与电广传媒有关);硅谷天堂(与钱江水利、民丰特纸等有关)。新三板若能改革成功,这些创投企业也必然会有不错的收获,将带来价值重估。

    第三是券商股。2018年初三板做市成份股的做市商有2410家。到今年1月,这个数据就下降到了1930家,而最新的做市商家数已经降到了1465家。很多公司的做市商家数因不足两家而暂停转让。之所以会出现这样的情况,主因是新三板市场近两年时间整体呈现出做市指数持续下跌和流动性低迷的特征。

    目前参与做市的券商大多数处于账面浮亏状态,有的浮亏金额还比较大。有券商做市的投资经理表示,其实,最尴尬也不是亏钱,而是投进去的钱怎么顺利地退出来,市场极度缺少流动性。

    相关专题:2019年A股展望(2018-12-25)

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