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    小米、美团港股通首秀 内地资金追捧

    发表时间:2019-11-13 信息来源:www.design-factory.cn 浏览次数:1334

     

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    今天的市场热点不仅仅是区块链,还有小米和美团的评论,它们都被正式纳入了香港证券交易所。

    从10月28日起,内地投资者可以通过香港证券交易所参与小米和美团的股票交易。同一天,这两只新的经济明星股票的成交量都大幅飙升,这家美国集团的股价一度上涨逾7%,小米的股价上涨逾4%。

    小米和美团的评论赢得了内地基金的支持。

    作为香港仅有的两家拥有不同权限的公司,它们也是内地互联网的明星公司。小米和美团在沪港通首日的言论吸引了许多内地投资者的注意。

    FTU证券显示,截至10月28日15: 15,在今日《美国集团评论》和小米的十大净买入券商中,中国代表沪港通的投资和中国代表深港通的收益分别排名第一和第二。

    截至10月28日15: 15,小米和美团有十个净买入/卖出经纪人数据。资料来源:富图证券。

    当天收盘时,两家公司的股票都下跌了。其中,小米的股价为9.19港元,上涨1.43%。美团电平报93.70港元,上涨3.48%。美团电平的营业额超过36亿港元,仅次于香港股票王腾讯。

    虽然小米和美团的首个沪港通今天都不同程度地得到了内地基金的“支持”,但这两家公司今年的整体股价表现可以说是“冰与火的两天”。

    截至10月25日,美团电平的股价今年上涨了1.06倍,市值超过百度和JD.com,成为中国第三大互联网上市公司。自今年年初以来,小米的股价已下跌逾29%,相当于其17港元报价的一半。

    事实上,小米的整体收入和利润规模比美团仅根据业绩的评论要好。

    今年上半年,小米总收入达到957.08亿元,同比增长20.2%。归属于公司所有者的利润约为50.78亿元,同比下降约33.59%。调整后净利润达到57.16亿元,同比增长49.8%。

    上半年,美团电平总收入418.77亿元,同比增长58.9%。归属于公司所有者的损失约为5.54亿元,明显低于2018年同期。调整后利润为4.53亿元,扭亏为盈。值得注意的是,第二季度,美团电平公司的所有者应占净利润约8.77亿元。调整后的净利润约为14.92亿元,这是该公司首次实现整体盈利。

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    美团电平第二季度经营数据

    中泰国际战略分析师严兆军表示,美团电平的股价主要是在今年第二季度之后爆发的,因为市场担心的外卖业务开始好转。“随着外卖订单数量和顾客数量的增加,单位最大附加成本下降,年度利润只是时间问题。”

    “小米的收入来源仍然是手机和AIoT业务。被市场看好的互联网业务增长缓慢,尤其是小米第二季度的广告收入下降了0.6%。”严昭君认为,小米在互联网业务上的表现可能不会令投资者满意。

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    小米各业务部门第二季度的收入

    值得注意的是,小米自今年以来一直在频繁回购。根据东方财富选择(Eastern Fortune Choice)数据,小米集团一年内回购了34次,回购总额约为21.25亿元。

    机构看好新经济之星

    一方面是季度盈利和股价翻番的美国集团。另一方面,股价大幅下跌并在红海市场的小米,进入香港交易所后,这两位新经济明星接下来会做什么?

    此前,高盛(Goldman Sachs)发表了一份研究报告称,根据以往的经验,新组建的股票将在一个月内跑赢大盘,但稍后会落后,这表明市场将提前反映乐观情绪。高盛(Goldman Sachs)估计,小米的潜在流入量为16亿美元,美团电平的预计流入量为14亿美元。

    具体来说,机构普遍认为小米目前的估值处于低位,并对小米在5G时代可能面临的机遇持乐观态度。

    “我们预计小米将在2020年重获智能手机增长的势头。”招商局证券认为,小米最近在智能手机领域的停滞(与2019年9月同期相比没有变化)已经充分反映在其股价上。小米有望凭借经济高效的产品在5G更新周期中赢得更大的市场份额。小米智能手机将在2020年和2021年分别恢复10%和8%的增长。同时,智能手机销量的恢复增长将再次扩大小米的互联网服务机会,带来更高的利润和估值。

    “我们一直对小米在‘手机AIoT’领域的长期空间和增长持乐观态度。公司的业务布局和相关领域的股权投资可能成为未来的亮点。”中信证券在研究报告中表示,该公司的主要智能手机业务相对稳定,物联网正在推动其快速增长。该公司目前的估值处于历史低位,相对低于a股和香港证券交易所。如果被纳入香港证券交易所,该公司预计将获得增量资本流入。

    就美国代表团的评论而言,该公司在被纳入香港联合交易所之前,已经赢得了许多大银行的好评。大莫、小莫、美银美林、瑞银等投资银行都上调了美团评论(Meituan Review)的目标价格,并不同程度地上调了第三季度利润预期。

    瑞银表示,该美国集团外卖业务的盈利能力已达到一个重要转折点。由于补贴和送餐成本预计低于预期,美国代表团预计第三季度的营业利润率为1%,高于此前负5.5%的预测。预计该公司将于10月底在香港交易所上市,届时将吸引更多长期投资者。

    关于美国代表团对当前估值的评论,严昭君认为,与估值相比,内地投资者对收入和利润增长前景更加乐观。过去一年,香港证券交易所公司的股价表现是公司越强,如碧桂园、海底捞、怡海国际、安踏等。

    与此同时,严兆军表示,美团审查的商业模式很容易实现规模经济,新客户收入的边际成本非常小,这也意味着增长难度较小。“只要美国集团第三季度的业绩表现良好,再次实现高增长,它就能够支撑股价。然而,由于过去三个月累计上涨近50%,多头博弈的局面可能会增加公司股价的波动性。”

    (来源:上海证券报)

    (编辑:DF142)

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