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    永茂泰高度依赖单一大客户 财报中多项数据疑云重重

    发表时间:2019-09-11 信息来源:www.design-factory.cn 浏览次数:1709

     

    (原标题:永茂泰高度依赖单一的大客户。财务报告中的许多数据都是可疑的)

    高度依赖于单一的大客户,虽然它为永茂泰的初期发展带来了许多好处,但随着公司规模的扩大,它也限制了公司的发展。报告期内,永茂泰采购和收入等各方面数据异常与之相关。

    上海永茂泰汽车科技有限公司(“永茂泰”)是一家主要向汽车制造领域供应铝合金锭,铝合金液体,汽车零部件等产品的企业。最近,永茂泰发布招股说明书并宣布计划在上海证券交易所上市发行4700万股新股。

    根据招股说明书,报告期内(2016-2018),永茂五大销售客户的销售收入占同期营业收入的80.88%,84.23%和84.91%。不仅如此,而且其第一大客户华宇皮尔斯堡公司的销售收入也高达49.47%,53.86%和57.69%,呈现逐年扩大的趋势。此外,Huan Peelberg也是该公司最大的应收账款客户。报告期内,永茂泰在中国Peelberg的关联公司应收账款分别高达96,537,500元和21,103.64元。 1万元和1963.51万元,占应收账款总额的29.29%,41.08%和41.52%,也呈现同比增长趋势。

    正是高度依赖大客户的销售,永茂泰的采购,收益等方面都受到了大客户的直接或间接影响。报告期内,永茂泰的货币资金远低于账面未分配的利润数据。例如,2018年底未分配利润高达3.32亿元,货币资金仅为6657.1万元; 2017年底未分配利润为2.24亿元,而目前的货币资金仅为62,894,400元,联想公司的Peelberg公司的应收账款,就像永迈泰在过去两年中赚取和保留的大部分未分配利润一样。多年来已经流向销售。第一大客户。

    怀疑购买数据

    根据招股说明书,报告期内,永茂泰前五大原材料供应商发生了较大变化,销售情况高度依赖单一大客户明显相反,呈现相对分散的状态。根据招股说明书,“公司的主要原材料市场竞争激烈,主要依据原材料的质量,价格,支付方式以及与供应商的合作。”但是,从财务报表中反映的异常采购数据来看,永茂泰原材料采购数据不容置疑。

    2018年,永茂泰从前五大原材料供应商处购买了8898.94万元,占当期原材料采购总量的46.79%(见表1)。不难计算2018年原材料采购总额为.21万元。考虑到增值税率在今年5月1日降低,前四个月的适用税率为17%,过去八个月的税率为16%。因此,根据月平均购买金额,包括原材料的年度税。总购买金额为221,256.70万元。

    同期,公司的“购买商品和劳务现金”为218,584,300元。与本期包括税收在内的原材料采购总额相比,大部分采购已经支付现金,而未支付的现金购买人民币2,672,270元将产生新的债务。这反映在应付账款等经营负债的增加上。

    截至2018年底,永茂泰的应付账款与其他项目相比相对较大。如果你想知道今年新债务是什么,你需要比较前后两年的金额。 2018年底,永茂泰现行应付票据和应付账款总额为.34万元,其中应付工程和设备为5252.88万元。扣除此金额后,与原材料采购有关的应付款项为227,070,600元。同样,在从去年年底应付票据和应付账款中扣除工程和设备付款后,金额为16,923,400美元。比较前后两年的数额,可以看出2018年原材料采购的应付款额实际增加了5777万元,同期预付款的影响减少了397.2万元。最终结果不同于理论上增加的负债2672,270元。这是万元。

    2017年的采购数据也令人怀疑。结合永茂五家原材料供应商的采购和比例,考虑到增值税的影响率为17%,全部原材料的含税采购总额当年为209,335,320元,同时购买商品并同期接受劳务支付的现金为20,545,580,800元。两者均征收,未付现金38,795,200元将形成新的负债,这反映在同等规模的应付款增加。

    截至2017年末的应付账款和应付账款后,应付工作和设备金额为162,230,400元,比上年末增加2,864,480元。考虑到预付款增加4,996,300元,最终金额为1492.6万元。人民币的差异无法在招股说明书的相关数据中合理解释。

    现金流量与账单的认可不符合

    招股说明书还披露,虽然报告期内永茅台的营业收入从17.72亿元增加到24.94亿元,但综合毛利率却从14.94%下降到13.14%。这一现象表明,永茅台在2018年并没有增加利润。营业利润、利润总额、净利润三项指标本年均下降。

    报告期内,各年度净利润与同期经营活动产生的现金流量净额差异显着。2018年净利润2018.35万元,比经营性现金流量净额.09万元减少.54万元,2017年情况正好。相反,两项指标的比较,比后者多.3万元(见表2)。根据财务会计的一般原则,营业收入数据的真实性取决于财务报表中现金流量和现金流量等应收款的变动情况。如果报告数据能够合理支持营业收入,则是可信的。

    2018年,永茅台的营业收入为.43万元(由于境外收入数额较小,不影响分析过程和结果,此处忽略不计),考虑到增值税税率将从今年5月1日的17%下调至16%,从月均收入来看NCOME,估计全年含税营业收入达到.87万元。

    现金流量方面,2018年“销售商品、提供劳务收到的现金”元,同期含税营业收入.87万元。其中含税收入.98万元,未收到现金,这意味着当年应收账款等经营性债权已按同样规模增加。

    如上述分析所述,2018年净利润明显低于同期经营性现金流量净额,这可能是应收账款等经营性债权减少、收回款项较多所致。这让人们不禁要问,一个是含税营业收入的角度,另一个是净利润的角度。虽然分析角度不同,但两个结论有明显的矛盾。

    那么,从含税经营收入的角度来看,财务报表中反映的应收账款等经营性债权有哪些变化?2018年末,永茅台应收票据及应收账款账面价值为万元,为扣除坏账后的金额。计提坏账准备2599.62万元的,计提应收票据和应收账款。账户余额为.72万元,与上年末同一项目金额相比,考虑到预收款项增加1173.40万元、不真实的影响,不仅没有增加,反而减少了3313.90万元。在含税营业收入万元的情况下,万元的数据偏差没有合理的解释。

    从净利润的角度看,本招股说明书开始将净利润中的减值准备、折旧、摊销等未清偿项目合并,计算结果为“经营活动产生的现金与现金流量表列示的现金流量表列示的现金流量表列示的现金流量表列示的现金流量表列示的现金流量表列示的现金流量表列示的现金流量表列示的现金流量表列示的现金流量表。”现金流量表”。净流量,但招股说明书并未披露每个未支付项目的具体情况,因此接受净现金流量并不完全安全。值得注意的是,2018年净利润与经营活动现金流量净额相差.24万元,但应收票据和应收账款年末余额仅比上年末减少万元。数据差距也太大。

    2017年,永茂泰的含税营业收入为273,181,500元(按增值税率17%计算),今年的“商品,服务收到的现金”为2,235,576,900元,两者的差额为39,605,160元。人民币相当于未包括在内的含税营业收入部分。剔除预收款减少290万元的影响,理论上应收票据及应收账款应增加39,579,600元。

    然而,招股说明书中的财务报表数据显示,2017年底应收票据和应收账款为50,612,500元,加上已计提的坏账准备为27,821,700元。应收账款余额为537,394,200。元,与去年年底同一项目的金额相比,仅为2002.16万元,而不是理论上增加39,575,600元,两者之间也存在19,524,800元的差额。

    由于出现如此大的差异的原因,招股说明书也给出了一定的解释。 “2017年,公司转让固定资产的银行承兑汇票和购买固定资产总额为.33万元,金额相对较高。如果公司不支付银行承兑汇票购买固定资产,在贴现或到期的情况下2017年公司将增加经营活动现金流入11,181,83元。但是,即使这部分汇票的转账金额的影响被取消,仍然会有83,724,500元。不同的是不受数据支持。■

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